富国优质发展混合A：2025年上半年末股票仓位提升13.25个百分点

AI基金富国优质发展混合A（006527）披露2025年半年报，上半年基金利润472.41万元，加权平均基金份额本期利润0.0238元。报告期内，基金净值增长率为1.62%，截至上半年末，基金规模为2.25亿元。

该基金属于灵活配置型基金。截至9月8日，单位净值为1.538元。基金经理是曹文俊，目前管理8只基金近一年均为正收益。其中，截至9月8日，富国趋势优先混合A近一年复权单位净值增长率最高，达19.85%；富国资源精选混合发起式A最低，为15.38%。

基金管理人在半年报中表示，投资线索上，我们关注以下几个方向：出海/出口链；在美国对等关税税率基本明朗条件下，仍具备全球竞争力且份额不高的传统产业，具备海外基地的企业优势可能进一步提升；反内卷政策下，竞争格局改善的行业；现金流改善的高股息行业；交易平台或交易所：受益于资本市场整体贝塔回暖。

截至9月8日，富国优质发展混合A近三个月复权单位净值增长率为12.28%，位于同类可比基金646/880；近半年复权单位净值增长率为8.37%，位于同类可比基金704/880；近一年复权单位净值增长率为19.17%，位于同类可比基金796/880；近三年复权单位净值增长率为-12.38%，位于同类可比基金690/873。

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通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为11.92倍，同类均值为15.75倍；加权市净率（LF）约1.04倍，同类均值为2.52倍；加权市销率（TTM）约1.13倍，同类均值为2.16倍；三项估值均低于同类平均水平。

从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.04%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.09%，加权年化净资产收益率为0.09%。

截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.4168，位于同类可比基金798/875。

截至9月8日，基金近三年最大回撤为28.65%，同类可比基金排名602/861。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为18.94%。

据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为81.14%，同类平均为80.43%。2023年末基金达到87.28%的最高仓位，2019年一季度末最低，为50.41%。

截至2025年上半年末，基金规模为2.25亿元。

截至2025年6月30日，基金持有人共计1.9万户，合计持有1.65亿份。其中管理人员工持有59.25万份，占比0.36%，机构持有份额占比20.16%，个人投资者占比79.84%。

截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约149.91%，持续3年低于同类均值。

截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是中海油田服务、新产业、长江电力、银都股份、海大集团、美好医疗、立讯精密、海螺创业、安琪酵母、毛戈平。

核校：沈楠